Виды биржевых сделок
В рыночных условиях, в случае возникновения такой ситуации, потери от изменения в цене одинаковы как для продавца, так и для покупателя. Однако в условиях формирования рыночных отношений, сопровождающихся высоким уровнем инфляции, финансовые потери от изменения в ценах всегда продавец. В этой связи товарные биржи предусматривают в Правилах биржевой торговли систему мер по страхованию от ценового риска, которые будут рассмотрены далее.
При форвардных сделках существует также и риск непоставки товара в оговоренные сроки. Такие ситуации могут возникать в двух случаях.
Во-первых, это связано со спецификой производства товара, и прежде всего агропродукции. Поставки могут быть меньших объемов, других качественных параметров или вообще не осуществляться, поскольку товар может быть не произведен.
Во-вторых, когда при заключении форвардной сделки продавец изначально не предусматривает поставку товара. Цель такого соглашения заключается в стремлении продавца получить авансирование, которое используется как бесплатный кредит со стороны покупателя. В условиях инфляционных процессов такие финансовые риски для покупателя могут быть существенными. По оценкам экспертов, на товарных биржах России в 1991 г. треть всех биржевых оборотов при сделках с отсроченной поставкой составили такие, которые заключались со стороны продавцов, сознательно предполагая их невыполнение. По результатам опроса в 1992 г. Институтом исследований организованных рынков, в России такие нарушения контрактной дисциплины составляли 25-30% всех биржевых сделок.
Для снижения риска контрагентов при заключении сделок на реальный товар с отсроченной поставкой применяют систему так называемых "особых условиях". Они могут в определенной степени страховать риски, не меняя при этом сути форвардных сделок.
Следует отметить, что сделки с системой "особых условий", как явление на биржевом товарном рынке, характерные только для периода формирования рыночных отношений. Необходимость их использования обусловлена рядом факторов, основными из которых являются:
* Нестабильность экономического развития в период формирования рыночных отношений;
* Спад объемов производства и высокие темпы инфляции;
* Практическое отсутствие договорной дисциплины как поставок, так и расчетов и т.п..
Сделки с отсроченной поставкой могут заключаться при двух условиях:
1. Соглашение с залогом
Такая сделка предполагает уплату одним контрагентом другому оговоренной суммы денежного залога на момент заключения биржевого контракта, как гарантии выполнения своих обязательств.
В зависимости от природы (содержания) предполагаемых рисков невыполнения контрагентом обязательств по сделке с отсроченной поставкой залог вносит покупатель или продавец, что и обусловливает заключения:
Другие статьи по теме:
- Мировой опыт листинга- РЕШЕНИЕ СПОРОВ
- БИРЖЕВЫХ язык жестов и жаргона Брокера
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ В УКРАИНЕ
- ПОРЯДОК СНЯТИЯ ТОВАРОВ ИЗ ТОРГОВ
Биржи и брокерские конторы
Виды биржевых сделок и операций