Эволюционное развитие Фьючерсная торговля
Фьючерсная торговля возникла из биржевой торговли реальным товаром. Сначала биржа была просто местом, где заключались крупнооптовые товарные сделки с реальным биржевым товаром, с поставкой покупателю немедленно или в ближайший срок. Параллельно этому процессу шло развитие торговли товарами или их образцами, которые выставлялись на биржу, с поставкой их через определенный срок. В последнем случае товар был либо уже изготовлен, или его еще только необходимо было изготовить. В отличие от торговли товаром с немедленной поставкой, торговля с поставкой через определенный срок требует, чтобы стороны решили некоторые вопросы относительно качества будущего товара и размера партии.
Соглашения, заключенные со сроком поставки на будущее, в отличие от контрактов с немедленной поставкой товаров требуют более четкой стандартизации и гарантирования их исполнения. Другими словами, с развитием крупной промышленности возникла необходимость разработки соответствующей стандартизации товарных сделок, с одной стороны, и обеспечения их выполнения - с другой. Если стандартизация сделок облегчает их заключение, а значит, ведет к увеличению торгового оборота, то гарантирование требует наличия определенной организации, которая берет на себя указанную задачу. Эту задачу успешно выполняют биржи, которые проводят большую работу по стандартизации условий сделок, и выступают гарантами их исполнения.
Система гарантирования исполнения сделок развивалась в двух направлениях. С одной стороны, биржи создавали страховые, гарантийные запасы биржевых товаров, а с другой - широкое развитие получил механизм перепродажи ранее заключенных биржевых контрактов, позволявший продавцу или покупателю вместо отказа от исполнения биржевого договора (вследствие определенных экономических условий) продать свое договорное обязательство или купить новое. Последнее обстоятельство путем эволюции способствовала разработке стандартных биржевых договоров с поставкой товара на срок и их обращением как самостоятельных объектов биржевой торговли.
Основная причина и необходимость развития фьючерсной торговли состоят в том, что последняя обеспечивает снятие тех ограничений, которые имеет торговля непосредственно биржевым товаром. Сам товар как материальное благо несет в себе ограничения для развития биржевой торговли. Избавиться от них можно путем организации торговли не самим товаром, а только правами на товар, т.е. фьючерсными контрактами. Купля-продажа товаров на бирже уступает место биржевому обороту фьючерсных контрактов, связь которых с рынком реального товара носит в основном косвенный характер, поскольку лишь несколько процентов от общего числа контрактов заканчиваются реальной поставкой товара. Косвенный связь состоит в том, что владельцы контрактов постоянно продают и покупают их соответственно влияния рыночной конъюнктуры, постоянно меняется.
Другие статьи по теме:
- СОЗДАНИЕ БИРЖ- Механизм биржевой фьючерсной торговли
- ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ
- Понятие и элементы денежных систем
- БИРЖЕВЫХ ХЕДЖИРОВАНИЯ И СПЕКУЛЯЦИЯ
Биржи и брокерские конторы
Виды биржевых сделок и операций