Информационное обеспечение сделок

Как уже отмечалось, сделка - это основной элемент технологии обращения ценных бумаг, переход их от одного владельца к другому, без чего фондовый рынок-не фондовый и вообще рынок. И как любая другая технология, фондовая сделка имеет определенные формы своего обеспечения методическое, юридическое, организационное, кадровое, документальное, информационное, техническое. Остановим внимание на двух последних.

Информационное обеспечение не требует доказательств своей важности. И все же следует отметить, что рынок капитала, как синоним фондового рынка, представляет собой сферу торговли определенным товаром - капиталом. Если любой магазин не станет информировать своих покупателей о товаре, который продается ним, то никто "в темную" не станет такой товар покупать. Такое же условие характерно и для успешной торговли капиталом. Не случайно почти во всех основных нормативных документах, регламентирующих фондовый рынок, подчеркивается важность его информационной открытости, прозрачности. Это касается и отчетности участников фондовой деятельности и требований клиентов к посредникам, и рекламы, и стандартизации и государственного надзора.

Но участники фондовых сделок должны быть не только достаточно осведомлены о товаре и его продавца, а находиться в равных условиях информированности. Поэтому недопустимо, чтобы кто-то незаконным путем получал раньше других информацию о выгодности и условия вложения капитала в тот или иной ценную бумагу. Речь идет о праве инвестора и эмитента на коммерческую тайну, о сохранении, в частности, инсайдерской информации (от английского inside-внутренний).

Информационное обеспечение фондовых сделок в настоящее время все больше сочетается с техническим. Примером может служить создание в Украине национальной электронной телекоммуникационный системы, которая нашла свое воплощение в Торгово-информационной системе (TIC), которая работает в рамках Внебиржевой Фондовой Торговой Системы. На дисплей потребителя поступает информация о ценах и объемах ценных бумаг в стране. Обмен котировки осуществляется в режиме реального времени.

О перспективе электронизации фондового рынка можно судить по достижениям высокоразвитых стран. Так, в США информация поступает от различных фондовых бирж страны и объединяется в единую информационную систему, которая анализируется Корпорацией автоматизации индустрии ценных бумаг.

Среди многочисленных электронных систем передачи и анализа информации о конъюнктуре на мировом фондовом рынке интерес вызывает так называемый "кабинетный дилерский связь". Его созданию предшествовали большие вложения средств в совершенствование информационных технологий, в свою очередь было результатом растущего объема информации на рынке ценных бумаг. В одном из докладов, подготовленном Институтом экономического развития Всемирного банка (1996 p.), Отмечается, что за последние годы осуществления взаимоотношений между крупными брокерами и их институциональными клиентами стало сложным и запутанным, поскольку множество информационных служб направляло свои сведения на экраны компьютеров, установленных на столах каждого отдельного пользователя. Это создавало для дилера неудобную и даже опасную обстановку. Осложнения породили идею разработки составленного экрана, который стал основным компонентом системы кабинетного связи. Теперь дилер имеет возможность сам выбирать из большого потока информации то, что ему хотелось бы постоянно видеть перед собой на двух или трех экранах. Эти экраны имеют выход на любые частные домашние системы, обеспечивая дилера данным о торговых ограничениях и подробной информацией о клиентах. Первичное осуществление этой схемы предполагало перенос информации на уровне видео, что было весьма дорогостоящим процессом. Более позднее усовершенствование принесло с собой перенос на цифровом уровне в локальных сетях. Каждая дилерская позиция контролируется рабочей станцией, при том, что все данные, поступающие переносятся в сеть через интерфейсную станцию ​​связи с внешней сетью. Такие механизмы позволяют фирмам занимать более выгодное конкурентное положение, обеспечение кабинетных систем и аналитиков специальными вспомогательными программами, которые позволяют отойти от традиционных услуг продавцов котировок. В ответ на это продавцы достаточно быстро обзавелись системой кабинетного связи, и конкуренция на рынке информации осталась на том же высоком уровне.