Хеджирование и спекуляция в биржевых сделках
При снижении цены покупатель отказывается от исполнения опциона колл, поскольку на рынке он сможет купить акции, например, за 400 грн., Что на 100 грн. дешевле цены исполнения контракта. Покупатель понесет потери, равные уплаченной премии, то есть 150 грн. Если он все-таки исполнил опцион и купил акции за 500 грн., То общая сумма потерь составила бы 250 грн. Следует отметить, уплаченная покупателем премия за опцион ему ни при каком его решении относительно соглашения продавцом опциона не возвращается. Поэтому продавец опциона при снижении цены и отказе покупателя исполнить опцион имеет доход в виде уплаченной ему премии в размере 150 грн.
Чистая прибыль покупателя опциона и такие же потери продавца будут иметь место, когда рыночная цена будет выше на величину, которая представляет собой сумму цены исполнения и премии, то есть 650 грн.
Следует обратить внимание на интервал, который находится в пределах 500 -650 грн. Когда рыночная цена акции находится в пределах интервала, то покупателю есть смысл исполнить опцион, поскольку это позволит ему уменьшить свои потери, возникшие в результате уплаты премии: -150 + (540 - 500) = -110, то при рыночной цене 540 грн. потери покупателя уменьшатся на 40 грн. На такую же сумму уменьшается прибыль продавца опциона: 150 - 40 = 110 грн.
Так, максимальные потери покупателя опциона колл составят 150 грн. В то же время его потенциальный выигрыш может оказаться очень большим, если рыночная цена возрастет. Максимальный выигрыш продавца опциона равен премии в размере 150 грн. При рыночной цене, как указано выше, продавец также получит прибыль, но в меньшем объеме. При рыночной цене превышающей 650 грн. продавец опциона понесет убытки.
Особенности операции опциона пут заключаются, во-первых, в том, что покупатель откажется от исполнения опциона при повышении цены, во-вторых, потери обеих сторон будут ограничены нулевым значением цены акции.
Другие статьи по теме:
- БИРЖЕВЫХ язык жестов и жаргона Брокера- Порядок расчетов по биржевым сделкам
- Санкции за нарушение Правил биржевой торговли при заключении сделок
- КОТИРОВКИ
- РОЛЬ ТОВАРНОЙ БИРЖИ В ФОРМИРОВАНИИ ЦЕН