Виды биржевых сделок и операций
Сложный опцион - это операция, объединяет две противоположные сделки с премией, заключаемые одной и той же брокерской конторой с двумя другими участниками биржевой торговли. Если брокерская контора, которая заключает сделку, является плательщиком премии, то ей принадлежит право отказа от операции.
Если брокерская контора получает премию, то право отхода от сделки принадлежит ее контрагентам. Сложный опцион, как операция, открывает для брокера широкие возможности маневра.
Кратный опцион - это операция, при которой один из контрагентов получает право за определенную премию в пользу другой стороны увеличить в несколько раз количество товара, подлежащего передаче или приему. Кратность проявляется в том, что большее количество товара должна находиться в кратном отношении к обязательному (твердого) минимума, превышать его в 2, 3, 4 раза и т.д., но в пределах максимума, установленного договором.
Кратные сделки с премией бывают двух видов: с выбором покупателя и с выбором продавца. Кратный опцион представляет собой сочетание твердой операции с условным операцией, поскольку некоторая минимальное количество товара в любом случае должна быть передана или принята.
6.2.4. Хеджирование
Хеджевые операции в определенной мере промежуточными между операциями на рынке реального товара (срочным) и операциями на фьючерсной бирже. Хеджирование - это продажа (покупка) фьючерсного контракта на уровне покупки (продажи) аналогичного количества того же товара, предшествовавшей эквивалентном количестве другого товара, цена которого изменяется параллельно цене данного товара. Хеджирование заключается в урегулировании между обязательствами на рынке реального товара и противоположными по смыслу обязательствами на фьючерсном рынке.
По технике осуществления хеджевых операций различают два основных типа: хеджирование продажей (короткое), когда фирма продает фьючерсные контракты, и хеджирование покупкой (его часто называют длинным), когда фирма приобретает права на фьючерсные контракты. Кроме того, хеджирование может быть осуществлено с помощью особого вида биржевых операций - опциона.
Короткое хеджирование, как правило, используется для обеспечения продажной цены реального товара, который находится или будет находиться в собственности торговца, фирмы, которая добывает или перерабатывает сырье.
Длинное хеджирование применяется как средство, гарантирующее закупочную цену для торговцев и фирм, перерабатывающих и потребляющих сырье.
В зависимости от целей выделяют следующие виды хеджирования: обычное (чистое), арбитражное, селективное и предсказуемо.
Обычное (чистое) хеджирование осуществляется для избежания ценовых рисков и заключается в определенном балансировании по времени и количеству противоположных по направлению обязательств на рынке реального товара и фьючерсном рынке. Чистое хеджирование в современной деловой практике не играет важной роли.
Арбитражное хеджирование учитывает затраты на хранение и осуществляется для извлечения выгоды из ожидаемого благоприятного изменения в соотношении цен реального товара и биржевой котировки с различными сроками поставки. При избытке товара это соотношение цен (котировка на дальние сроки поставки выше, чем на ближние), как правило, позволяет благодаря хеджированию финансировать расходы по хранению товара. Оно применяется в основном торговцами.
Другие статьи по теме:
- КОТИРОВКИ- Смысловое содержание СОГЛАШЕНИЯ
- МЕХАНИЗМ ЗАКЛЮЧЕНИЯ СДЕЛОК С ВАЛЮТОЙ
- Информационное обеспечение сделок
- Место фондового рынка в финансовой системе и его инструменты
Биржи и брокерские конторы
Виды биржевых сделок и операций