Этапы (стадии ") заключение соглашений

Соглашение на фондовом рынке, равно как и любая торговая технология, состоящая из определенных операций, которые осуществляются на определенных этапах. Если сделка начинается с письменного (или электронного) оформление и уже содержит взаимное согласование условий купли-продажи ценных бумаг (так называемые "утвержденные" соглашения), то после этого необходимо операции только трех следующих этапов: заключение сделки (1); клиринг (2) , выполнение соглашения (3). В противном случае (при осуществлении "утвержденных" операций) количество этапов может увеличиться: появляется необходимость в сверке (согласовании) параметров сделки, кроме того, может быть необходимо введение заявок в систему биржевой торговли. Таким образом, основными этапами осуществления сделки на фондовом рынке следует считать:
1) заключение договора;
2) сверка параметров сделки;
3) клиринг;
4) выполнение соглашения.
Первые два этапа имеют договорный характер, а вторые-исполнительный.
На внебиржевом рынке сделки заключаются устно (при личной встрече или по телефону с записью переговоров на магнитную ленту), по факсу или по специализированным электронным сетям.
На первичном рынке имеет место одновременное подписание двустороннего договора (при распространении ценных бумаг, выпускаемых). Как правило, на профессиональном рынке сделки таким образом заключаются редко, а сам процесс заключения растягивается во времени.
Результатом первого этапа сделки является подготовка каждой стороной своих внутренних документов, содержащих ее основные параметры. Такими документами могут быть подписаны бланки договоров купли-продажи, записи в журналах, брокерские или маклерские записки, отметки на бланках выполнения заявок, распечатки телексных сообщений, отчетные компьютерные файлы и их бумажные распечатки.
Право собственности на ценные бумаги переходит к новому их владельцу не на первом, а на последнем этапе - в момент исполнения сделки. Это правило особенно актуально, когда в период между первым и последним этапами выплачиваются дивиденды или происходят другие существенные явления для продавца по данной сделки купли-продажи.
Второй этап - зверька. Она необходима в тех случаях, когда каждая из сторон на первом этапе отдельности ведет свои записи об условиях сделки. Суть этого этапа состоит в том, чтобы предоставить обеим сторонам возможность согласовать (урегулировать) возможны различия в понимании сути и предмета сделки сделки. Документы, содержащие зафиксированы результаты первого этапа, используются для оформления сверочные документов.
Итоговыми документами второго этапа могут быть письменные записки, телексные распечатки, компьютерные файлы или письма сверки, поступающих от специальной сверочные организации.
Другие статьи по теме:
- Хеджирование и спекуляция в биржевых сделках- РОЛЬ ТОВАРНОЙ БИРЖИ В ФОРМИРОВАНИИ ЦЕН
- ВАЛЮТНЫЕ КУРСЫ
- Общая характеристика
- Порядок расчетов по биржевым сделкам