Классификация фондовых сделок
Продавец и покупатель могут вступать между собой в соглашение напрямую (без посредников), или с участием посредника. В первом случае схема проста: продавец передает покупателю ценные бумаги, а покупатель - деньги.
Соглашения могут быть оптовыми, когда в них участвуют институциональные инвесторы (юридические лица), и розничными, когда клиентами являются индивидуальные инвесторы (физические лица).
Схема усложняется в том случае, когда между продавцом и покупателем появляется посредник, в частности брокер. Брокер, кстати, заключает два договора: один с продавцом, а другую с покупателем. От продавца он получает предложение на продажу, а от покупателя - заказ на покупку. Движение ценных бумаг от продавца к покупателю и движение денег в обратном направлении происходит за брокером. В данном случае речь идет об операции на внебиржевом рынке.
На фондовой бирже в сделке обычно участвуют два брокера, один из которых получает от продавца предложение на продажу, а второй - от покупателя заказ на покупку, после чего оба брокеры заключают между собой соглашение.
Между клиентом (продавцом или покупателем) и брокером заключается либо договор поручения или договор комиссии. В первом случае брокер выступает от имени клиента, а во втором - от своего имени. В первом случае стороной соглашения остается клиент и он несет ответственность за конечные результаты выполнения соглашения. Во втором случае стороной сделки становится брокер, и он несет всю ответственность. Как в первом, так и во втором случае брокер выполняет соглашение за счет клиента. Прибыль брокер получает в виде комиссионных, которые выплачивает ему клиент за предоставленные услуги.
Если между продавцом и покупателем посредническую миссию выполняет дилер, то он также заключает договор с продавцом и покупателем, но при этом от продавца получает ценные бумаги и платит за это ему деньги, и затем передает покупателю ценные бумаги и получает от него деньги. В отличие от брокера дилер является перекупщиком ценных бумаг. Соглашение дилер осуществляет от своего имени и за собственные средства. Непосредственный контакт между продавцом и покупателем отсутствует. Прибыль дилера складывается из разницы между ценой продажи и ценой покупки.
На фондовой бирже наблюдается также двойное посредничество - с участием одного дилера и двух брокеров (схема 13).. Для клиентов такая схема посредничества привлекательна тем, что, с одной стороны, сделка осуществляется за счет дилера, а с другой - брокеры, выполняя заказ, влияющие на результат сделки с учетом интересов клиентов.
Другие статьи по теме:
- МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА- Порядок регистрации и оформления сделок
- РЕШЕНИЕ СПОРОВ
- Виды и характеристика облигаций
- Органы управления товарной биржей
Биржи и брокерские конторы
Виды биржевых сделок и операций