БИРЖЕВЫЕ ОПЕРАЦИИ
Однако, как показывает опыт, базис как величина является относительно постоянная, колебания его незначительны. Тогда как величина фьючерса постоянно меняется.
В биржевой практике величину базиса, как правило, брокеры используют как один из единых устойчивых показателей при характеристике цены хеджевых соглашения.
Из-за разницы между величиной базиса при покупке и продаже определяется доход или убытки хеджера.
Хеджер при проведении биржевой операции обязательно учитывает величину базиса, свои накладные расходы, предварительно рассчитывает доход и только тогда называет цену своего предложения.
Итак, если от величины базиса продажи отнять базис закупки, то можно определить общий валовой доход.
2. Осуществления спекулятивных операций на разнице в ценах
Это сложный вид биржевых операций, который проводится с единственной целью - получение прибыли от колебания цен.
Противоположная хеджированию действие, поскольку собственно процесс осуществления хеджирования способствует достижению сбалансированности между ценой на рынке реального товара и биржей, а любое нарушение такого баланса-это спекуляция. Однако спекулянты на рынке, преследуя собственные цели получения прибыли от природного колебания цен, берут на себя одну из основных его проблем - риск, который всегда сопровождает покупателей и продавцов.
Известно, что функционируя на поверхности рыночных отношений, хеджеры без участия спекулянтов не в состоянии отрегулировать равновесную цену на тот или иной товар так, чтобы она реально соответствовала соотношению спроса и предложения. Поскольку хеджер-продавец стремится к максимально высокой цены, а хеджер-покупатель, естественно, до минимального ее уровня, поэтому достичь реальной равновесия можно только при вмешательстве в этот процесс большого количества товарных и финансовых спекулянтов. Появление спекулянтов способствует динамичности рынка и его финансовой наполненности, что обеспечивает высокий уровень ликвидности, формирование цен на основе спроса и предложения.
На биржевом товарном рынке функционируют такие типы спекулянтов:
1. Спекулянты с короткой и длинной позицией. Спекулянт с короткой позицией, если он продал один или несколько фьючерсных контрактов.
Спекулянт с длинной позицией, если он купил один или несколько фьючерсных контрактов.
2. Крупные и мелкие спекулянты
Они классифицируются так исходя из объемов их контрактных обязательств. Следует отметить, что для спекулянта существует определенный предел в объемах спекулятивных контрактов, находящихся в обращении на товарной бирже. Это не означает, что существует резкое ограничение объемов спекулятивных контрактов, однако, например, на товарных биржах США, они контролируются со стороны Комиссии по фьючерсной торговле.
3. Позиционные, однодневные спекулянты и скалперов
Такая классификация спекулянтов основывается на методах торговли, которые они применяют.
Позиционные спекулянты после покупки или продажи по контракту некоторое время удерживают свои позиции. Как правило, от нескольких дней до нескольких месяцев.
Однодневные спекулянты после покупки или продажи удерживают свои позиции только один день торгов и, как правило, не переносят их на следующие торги. К этой категории спекулянтов относятся преимущественно члены биржи.
Скалперов, или мелкие спекулянты, как правило, это:
* Полные члены биржи, которые спекулируют на колебаниях цен, происходящих в течение очень коротких промежутков времени, часто нескольких минут;
* Профессиональные дилеры, торгующие за собственные средства.
Другие статьи по теме:
- Последствия невыполнения соглашения- Ценные бумаги второго и третьего порядков
- ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА
- Место фондового рынка в финансовой системе и его инструменты
- Смысловое содержание термина листинг